第704章 融资到手

什么东西，投资者就更搞不懂了，而这也就产生了另一个问题：

作为投资者，我都不知道自己投资的社什么玩意儿，那我该怎么选择产品？市面上有那么多CDO，我该投资哪一款？

而这个时候，专业的评级机构就有用武之地了。

投资者虽然不知道那些CDO里面都有什么东西，但是可以去看CDO的信用评级，评级高的，那肯定就是信用好的产品，评级低的肯定就是信用差的产品。

这就像是我们平日里看电影和电视剧，你不知道这部电影好不好看，又不想开坑踩雷，那就看一看这部电影的某瓣评分。

一看某瓣评分9分，那肯定是部好电影，完全就敢于入坑了，甚至会觉得错过的话很可惜。即便是压根没看懂电影讲的什么，也会本能的觉得这是一部牛比的电影。

若是一看某瓣评分2分，那就肯定是一部烂片，看都不想看，即便是看了，也是带着批判的眼光去看，尽可能的在电影里面挑毛病。

电影的评分，帮助观影者挑选了电影，而美国的信用评级机构就是帮投资者挑选了要投资的产品。

投资者要购买一款CDO产品，虽然他搞不懂里面都是些什么东西，但是当他看到标准普尔对这款CDO的评级是AA级时，就会觉得这是一款信用还不错的产品，值得去投资。

而当他看到标准普尔给这款产品的评级仅仅为C级时，这时候投资者就会知道，这款产品的信用比较一般，投资的话要面临比较大的违约风险。

在理论上，信用评级也没有问题，但这一切的前提，都是建立在评级机构专业和公平的基础上。

问题就是无论是标普，还是穆迪，都是商业机构，人家是指望着评级吃饭的！

如果评级机构给CDO一个比较低的评级，那么他们就失去了这个客户。

结果就是，进入到2007年以后，无论是标准普尔，还是穆迪，对于美国CDO产品的评级，从来没有低于过A级！

也就是说，某一款CDO产品，里面可能都是次贷有关的CDS，不光是有一堆套娃，而且这些套娃都即将面临违约，真要是评级的话可能连B级都评不上，结果标普和穆迪却给了人家A的评级。

当投资者看到这个A的评级，也就上当购买了。

这就像是某瓣评分非常高的一部电影，结果你看过以后发现拍的是什么烂玩意儿！然后恍然明白过来，那么高的分数肯定是花钱刷上来的。

投资者购买CDO产品也是如此，只不过当他们醒悟的时候，已经血本无归了。

李卫东在一开始的时候，就点名了美国评分机构对于CDO过高的评分，此时再联想到华尔街对CDO的那一套骚操作，有一定金融知识的人立马就明白过来，这等于是评分机构和金融机构合伙坑投资人的钱。

对于没有在华尔街待过的人而言，这种骚操作的确有些太不可思议了，这哪是在从事金融，简直就是在诈骗！

更何况中国的金融监管力度要严格的多，作为保险公司，你可以这不赔那不赔，但你绝对要正视上级的监管。

果不其然，一位保险公司的领导马上说道：“这样做的话不是在骗人么！美国的监管机构难道就不管么！”

“他们还真不会管！”

这次回答的不是李卫东，而是陈爱思。

作为曾经的华尔街黑武士，陈爱思对于美国的金融监管力度是门儿清的，他当然很清楚，美国的金融监管机构的监管是多么的不作为。

李卫东则顺着陈爱思的话说道：“如果美国的金融监管机构有所作为的话，早在次级贷款市场的层面上，就已经开始监管了！

从整体金融层面上看，次贷市场的低门槛和无序放贷、大量的次级房贷的MBC、次级房贷CDS的无限套娃，这些都只能算是孕育好了一枚炸弹。

最终这些高风险的金融产品形成了一个CDO，就等于是给炸弹拉扯出了一根引线。而评级机构的过高评级，则点燃了这根引线。

但这并不是最可怕的，只要在引线燃尽之前，浇一盆水灭掉，那么危机也能解除，而能浇水的人，就是美国的金融监管机构。

可他们却完全无所作为，任由引线慢慢的燃烧，最终烧到了炸弹那里，结果自然就是炸弹爆炸。而现在，这跟引线已经烧了大半了，距离炸弹爆炸的时间也就不远了。”

旁边的隋主任也帮衬着说道；“李董事长，我差不多是听明白了，我来从头叙述一般，你听听我说的对不对。

由于美国银行在融资过程中使用了大规模的贷款，所以他们承受不了太高的断供率，而美国的次级房贷断供率正在上升，即将超过银行所能承受的范围。

一旦银行承受不住，次级贷款市场就会崩盘，到时候就会联动与次级房贷市场有关的MBC和CDS，而MBC和CDS出现违约，又会联动相关的CDO。

CDO出现违约的话，就会联动整个美国的金融体系。美国的金融体系出现问题，又会影响全球的金融，引发全球性的金融危机，是这个意思吧？”

李卫东点了点头：“金融层面是这个意思，与